Tendentieus, ongefundeerd & nodeloos kwetsend

GeldBlog — Wat nu?

Vermogens beheren kun je leren

Vorige week werd aangegeven dat het een bewegelijk beursjaar zou worden. De makkelijkste voorspelling was dus dat volatiliteit omhoog zou gaan. Maar ik kreeg van enkele lezers dan de vraag hoe daar op in te spelen als een belegger; met name ook met het oog op eerder verschenen artikelen op het GeldBlog. Vandaag dus wat mogelijkheden/beslommeringen die beleggers kunnen gebruiken als inspiratiebron.

Maar voordat ik begin, eerst een disclaimer. De ideeën zijn wat ik er van vind (duh-uh) en zijn in geen enkele wijze als advies op te vatten (hallo AFM!). Belangrijkste gevolgtrekking is dat iedere belegger andere voorkeuren, tijdspannes, risicovoorkeuren en zo verder heeft. Ofwel, DoE Je EiGeN ReSeArCh en of win advies in bij een erkende beleggingsadviseur.

Met dat uit de weg, is het zaak mijn macro context te formuleren en voor deze column is dat met name het probleem wat centrale banken hebben; het bestrijden van inflatie, maar tegelijkertijd ook zorgen dat de boel niet in elkaar dondert. Dit laatste behoort met name tot de mogelijkheden omdat er teveel (slechte) schulden zijn. Deze situatie behoeft veel liquiditeit en lage rentes, maar het bestrijden van de inflatie vraagt juist om lagere liquiditeit en hogere rentes.

Hierdoor zitten centrale banken gevangen tussen deze twee beleidsopties. Mijn verwachting is dan ook dat centrale banken zullen gaan laveren, waardoor rentes oplopen en liquiditeit afneemt, gevolgd door een daling in inflatie en economische activiteit (zoals nu te zien is), wat weer tot renteverlagingen en meer liquiditeit zal leiden, wat uiteindelijk weer tot hogere inflatie zal leiden en zo verder. Harmonica inflatie.

Social

Echter, de ruimte om te laveren wordt elke keer kleiner, totdat er geen ruimte meer is. Dan is het serieus hommeles. Twee weken geleden ging het over Japan en de Bank of Japan (BoJ). Na het vuurwerk in de laatste week van 2022 is oud en nieuw erg vroeg gevallen in Japan want afgelopen vrijdag was het wederom één grote vuurwerkshow: de Japanse centrale bank moest weer hard ingrijpen en flinke aankopen van Japanse staatsschulden doen om de rente te drukken. Zoals te lezen valt in die column, had de BoJ de rente die het nastreefde verhoogd van 0,25% naar 0,5%. Maar nu is de aanval op de 0,5% ingezet. De markt begint nu te twijfelen of de BoJ nog wel in controle is over de rente curve (yield curve control, YCC). En elke grote koopactie zet de wisselkoers onder druk. De BoJ kan niet beiden redden en dit is dus het scenario waar meerdere centrale banken, waaronder de Fed, BoE en de ECB op af stevenen.

Dus hoe zou een belegger daar op kunnen anticiperen?

Alles omzetten in cash kan, maar met een nog steeds hoge inflatie en onze vermogenstaks, is dat een pijnlijke zaak. Goud kopen dan maar? Dat kan, maar verwacht niet dat goud een goede hedge is tegen inflatie; de geschiedenis leert dat goud NIET goed beschermt in inflatoire perioden! Dit is dus het tegenovergestelde wat zowat iedereen beweert. Nee, (fysiek!) goud is een verzekering tegen faillerende overheden, dus alleen als de inflatie een aanloop is op een dergelijk scenario, gaat goud echt zoden aan de dijk zetten.

Energie is een sector die juist nu aan iedereen heeft laten zien essentieel te zijn voor alles. Of het nu voedsel, auto’s, verf, of een huis is, energie speelt een cruciale rol. En dan bedoel ik met name goedkope, goed verkrijgbare energie. Door de te snelle energie transitie (zie nogmaals deze) en de oorlog in Oekraïne, zijn er allerlei lange-termijn en meer acute problemen in onze energievoorziening zichtbaar geworden.

Met de plannen om zowel minder afhankelijk te worden van dubieuze leveranciers alsmede de doelstellingen van het Parijsakkoord te behalen, staat de EU een flinke groene investerings- en consumptiecyclus te wachten. Dat deze cyclus niet geheel vrijwillig plaatsvindt, doet er in de context van deze column niet toe. Wat er wel toe doet, is dat enerzijds er veel geld zal vloeien naar transitiebedrijven, zoals installateurs, lithium-producenten, ingenieurs, ESG-consultants, EV-techbedrijven, EU parlementsleden, zilver en koper producenten, en zo verder. De moeilijkheid hier is om beursgenoteerde bedrijven te vinden die puur en alleen in deze hoek zitten; vaak is het een conglomeraat met nog een boel andere activiteiten. Andere opties zijn ETF’s (geen optie als je een systeemcrisis verwacht overigens) die wellicht een betere focus te bieden hebben (de onderliggende compositie & methodiek achterhalen uit de prospectus is dus cruciaal).

Anderzijds zal het op termijn steeds duidelijker worden dat de doelstellingen van groene transitie te ambitieus zijn (te snel & te veel) en dat de vraag naar fossiele energie structureel hoger dan verwacht zal zijn. Dit zal olie en gas in de kaart spelen, op termijn (als er een economische crisis komt dan zal de prijs van deze energiebronnen eerst dippen). Ook de olie- en gasbedrijven zullen profiteren, alhoewel hier de tijdslijnen flink kunnen verschillen per sector en per bedrijf. Zolang veel van deze bedrijven als stranded assets worden gezien door overheden en aandeelhouders, is selectief zijn cruciaal. Op lange termijn verwacht ik dat er wat meer realiteitszin zal zijn bij beleidsmakers, waardoor fossiele energie als onderdeel van de groene transitie gezien zal worden, wat tot een soort renaissance voor de fossiele energie sector kan leiden. Olie- en gasbedrijven die nu ondanks alles flink blijven investeren in nieuwe velden, lijken mij een goed startpunt voor onderzoek (zo ook atoomenergie beleggingen).

De laatste optie is om niet (alleen) op de richting maar op de bewegelijkheid van de aandelenbeurs in te zetten. Long VIX dus. Dat kan o.a. via futures en ETF en opties, maar prijsvorming aldaar is best complex voor de meeste beleggers. Vaak wordt Flow Traders gezien als een proxy op VIX; als de VIX index omhoog schiet, dan zijn de cijfers (en daardoor het koersverloop) van Flow Traders over het algemeen goed te noemen. Ze zijn nu wel statutair verhuisd naar Bermuda, dus wat due dillegence kan geen kwaad.  

Er zijn dus genoeg opties voor (potentiële) beleggers. Naar mijn mening is het zaak om een macrovisie te hebben en daaruit bepaalde trends te ontwaren. Daar kunnen dan passende beleggingsproducten bij gezocht worden. Daarnaast ijkpunten inbouwen zodat afwijkingen snel worden opgepakt en geanalyseerd om te kijken of de investering, dan wel de gehele macrovisie, nog steeds klopt. Geen tijd en/of geen kunde? Dan is uitbesteden aan een passende vermogensbeheerder het overwegen waard. 

Reaguursels

Inloggen

Ik zie geen vastgoed opduiken. Iedereen moet ergens wonen, en met al die (vul zelf maar in) immigranten is er een hoge druk op de huizenmarkten. BevriendNiet alleen in Nederland maar ook in Engeland en andere delen van Europa. Spreiden.... Wat in Nederland, Londen... Spanje...

Louter Leuter | 16-01-23 | 00:14

Ik heb wel een dilemma. Ik weet dat ik Shell moet kopen, maar daar ben ik veel te woke voor.

Japannert | 15-01-23 | 23:43 | 4

Futures Shell kopen en steeds weer vlak voor de expiratie doorrollen.

Joris Beltsin | 16-01-23 | 00:05

Shell is retewoke, hebben leidende posities in waterstof en net de meeste oplaadfirmas opgekocht.

Smoelensmid | 16-01-23 | 00:14

@Smoelensmid | 16-01-23 | 00:14:
Shell wil vooral in Qatar CH4 van de H'tjes beroven, en de ontstane CO2 gewoon goedkoop in de lucht te laten ontsnappen. Het overgrote deel van het waterstof wordt zo gemaakt.

Louter Leuter | 16-01-23 | 00:16
▼ 1 antwoord verborgen

Ik heb wat geld voor een rouwkrans gedoneerdt. Sterkte met dit verlies.

sjef-van-iekel | 15-01-23 | 23:41 | 1

Verkeerde topic. Was voor de godverdomde opzegger topic.

sjef-van-iekel | 15-01-23 | 23:42

Smoelensmid | 15-01-23 | 22:03
Daarbij komt nog, dat je BMW niets over batterijen hoeft te vertellen.
Hebben een voorsprong

vanvandaag | 15-01-23 | 23:32 | 2

Waarom hebben financiele types altijd zoveel woorden nodig om toe te geven dat ze geen idee hebben en ook maar wat doen?

Japannert | 15-01-23 | 23:03 | 3

Opportunity costs. Duur woord om te beschrijven dat men al zoveel geïnvesteerd heeft dat terugkeer als te kostbaar wordt gezien. Fataal is het vaak wel.

anja | 15-01-23 | 23:35

De realiteit is dat niemand iets zinnigs kan zeggen over de beurs van morgen. Alles wat bekend is, is al ingeprijsd in de koers. Vervolgens breekt een nieuwe dag aan. Vertrouw niemand die de indruk wekt te weten wat de beurs gaat doen. Wat je wel moet doen, voor zover je wil beleggen, is risico spreiden.

Frits de Vriez | 15-01-23 | 23:56

.

Kolenboer99 | 15-01-23 | 22:44

Die digitale euro gaat er al snel komen denk ik

Kolenboer99 | 15-01-23 | 22:44

Zolang er genoeg geld bij de mensen zit middels pensioenen, spaargelden, etc zal het indirect vloeien naar de staat/Brussel.

Uitholling, totdat je kasteel echt een luchtkasteel blijkt te zijn. Dan kan je geen maatregelen meer nemen als centrale bank en rest de reset knop.

HetIsWatAllemaal | 15-01-23 | 22:26

Alleen speculanten maken zich zorgen wat er op korte termijn gaat gebeuren. Als je daadwerkelijk investeert voor 30-40 jaar dan maakt het allemaal niet zo veel uit. Gewoon S&P500 dollar cost averaging en je verdient 10% op je centen.
Daarnaast solide individuele aandelen een zwik REITs en je zit gebeiteld. Maak me gaan zorgen.

Geertje W | 15-01-23 | 22:11 | 3

Ik geloof niet dat er een hoop zijn die nog makkelijk 30-40 jaar hebben en op een termijn van 10-15 jaar is het risico op verlies toch aanmerkelijk groter.

Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:18

@Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:18: klopt als je nog maar 10-15 jaar hebt dan heb je een grotere uitdaging. Obligaties dekken de inflatie niet en 100% aandelen kan verkeerd uitpakken. Maar als,het goed is heb je lang geleden al een plan gemaakt om er warm bij te zitten wanneer je met pensioen kunt.

Geertje W | 15-01-23 | 23:09

@Geertje W | 15-01-23 | 23:09: Dat hele pensioen verhaal is een opgezweept Zwitserleven fata morgana verhaal, ik ben vroeg gepensioneerd vanaf min 38e en weet maar al te goed dat je nadat je kinderen zijn afgestudeerd je huis is afgelost een afbetaalde auto voor de deur het een kwestie is van du vin du pain et du boursin.. echt leven daar heb je hele leven voor gehad en met je ouwe lijf gaan bungie jumpen in nieuw zeeland is nou ook niet het meest ultieme.. de haard aan een goed boek wat reaguren en een Europese roadtrip op zijn tijd .. gezond blijven en je kinderen zien opgroeien dat is het belangrijkste ;)

Smoelensmid | 16-01-23 | 00:12

U schat uzelve en de reaguurders hoog in. Er is geen enkele financiële expert, centrale bank, planbureau of vermogensbeheerder die met enige consistentie macro-economische ontwikkelingen kan voorspellen. De beste beleggers van deze planeet, niet alleen de praathoofden maar zij die een geweldige staat van dienst hebben, vegen daarom hun bips af met die zogenaamde MaCrOViSie.

Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:09

Ik heb wat NFTs. Overigens niet om mee te gaan handelen maar ze zijn al wel verdubbeld in prijs in 6 maanden tijd.

BrulSpin | 15-01-23 | 22:03 | 1

Een NFT is bij uitstek gebakken lucht, Waarom zou je daar dan niet mee willen handelen?

Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:25

Geld wordt politiek uitgedeeld.

Boekhoudregels worden politiek ingevuld.

Energieprijzen worden politiek ingevuld.

Wenselijke en onwenselijke producten worden politiek ingevuld.

Vraag en aanbod worden politiek gestuurd.

Waar gaan de hordes malloten heen? Vraag ik me af. Het kan immers verkeren want opportunisme is ze allerminst vreemd.

Verder met SvE eens.

Zomaarwat | 15-01-23 | 21:56 | 4

@Nuuk | 15-01-23 | 22:03: ja, dat werkt erg goed weten we: geen vermaledijde marktwerking, kapitalisme maar alleen de stabiele vertrouwde overheid die goed met geld kan omgaan en eigendomsrechten. Dat we dat niet eerder hebben gedaan ?!

Nichtsneues | 15-01-23 | 23:03

En onderschat het lobbyïsme niet. Ze weten zelf bijna niets.

Zoals Edje, klimaattafels, Nijpels. Hij is de regel, niet de uitzondering.

Zomaarwat | 16-01-23 | 06:35
▼ 1 antwoord verborgen

De vraag is wat spaargeld over een paar jaar nog waard is. “You will own nothing. And you'll be happy”.

MickeyGouda | 15-01-23 | 21:32 | 7

Het wordt tijd dat er ook 1 euro biljetten komen. Honderd 1 euro biljetten branden immers langer dan één 100 euro biljet.

Sinterbikske | 15-01-23 | 21:50

@Wattman | 15-01-23 | 21:40: Nee de euro is een euro, het staat erop dat het gedrukt is maar wat je er voor kunt kopen misschien niet wat je in gedachte had...

Smoelensmid | 15-01-23 | 22:06
▼ 4 antwoorden verborgen

Probleem is dat er teveel geld is, daardoor kan alles gekocht worden en daarom heeft het minder waarde.

Rattus | 15-01-23 | 21:26 | 1

Hou je geld nog ff vast, VanMooff wil naar de beurs :p

Zeurders | 15-01-23 | 21:16 | 5

De Tesla onder de fietsen.

Veel belofte maar vooral veel lopen..

Wattman | 15-01-23 | 21:30

Dat kan toch niet serieus zijn...

Louter Leuter | 16-01-23 | 00:08
▼ 2 antwoorden verborgen

bitcoin +25% sinds 1-1-2023..

UpdateAvailable | 15-01-23 | 21:15 | 2

Was een shortsqueeze. Die gaat nog wel dippe voor de komende halving in '24. Daardoor gaat ie er vlak voor wel kapéng, door zijn ath heen.

NiCeY | 15-01-23 | 22:10

Vergeet metalen niet, een oorlog ergens op de wereld drijft de prijs altijd lekker op, kijk hier bijvoorbeeld eens wat je momenteel voor gebruikte metalen per kilogram krijgt: www.kh-metals.nl/nl/schrootprijzen/
Ja, het staat er echt, 7,30 euro voor een kilo oud koper.

Sinterbikske | 15-01-23 | 21:12 | 3

En bedankt... Morgen wéér geen treinen in de randstad.

marcoplarco | 15-01-23 | 21:22

Stap 1: Wordt een influencer
Stap 2: Zet je eigen cryptomunt op
Stap 3: Verkoop jouw cryptomunt voor echt geld aan je volgelingen
Stap 4: Ga er met het geld vandoor.

Osdorpertje | 15-01-23 | 21:09 | 3

Of geef een bullshitcursus over de laatste hype, en laat mensen met hun STAP-budget inschrijven.

Muxje | 15-01-23 | 21:12

@Muxje | 15-01-23 | 21:12:

Lol, al die online cursussen die je kon kopen met het STAP budget.

De naïviteit van de ambtenaren die dachten dat er geen haaien op zouden duiken.

Wattman | 15-01-23 | 21:38

Rinse and repeat

Louter Leuter | 16-01-23 | 00:07

Wat wordt in 2023 de prijs van open deuren, uitgedrukt in euro's?

Après toi | 15-01-23 | 21:07 | 1

Haha.

Joris Beltsin | 15-01-23 | 21:57

Hoe laat komt de politie de instap doen?

Piet Karbiet | 15-01-23 | 21:05

Emissierechten/certificaten verhandelen als particulier?

steekmug | 15-01-23 | 21:00

Never sell Shell en zet je schuur vol dieselauto’s, zijn nu goedkoop en voor dikke prijzen te verkopen als het stroomnet regelmatig voor onvoorziene tijd eruit ligt.

HD50 | 15-01-23 | 20:55 | 10

@HD50 | 15-01-23 | 22:46: je moest eens weten. Ook op dat terrein treden de Amerikanen hard op tegen overtredingen in het buitenland begaan. En dat is nu niet bepaald een links activistisch land.

BobDobalina | 15-01-23 | 23:32

@BobDobalina | 15-01-23 | 23:32: Het probleem hier is die nieuwe wet die er aan zit te komen, om maatschappelijk verantwoord ondernemen af te dwingen, ook in het buitenland. Die is dusdanig vaag qua criteria dat de beoordeling daarvan grotendeels in de rechtbank plaats gaat vinden. Koren op de molen van de activistjes van deze wereld. Grote bedrijven kunnen elke paar weken weer een nieuwe Urgenda-achtige zaak tegemoet zien. geen wonder dat Boskalis ook dreigt te vertrekken.

Muxje | 15-01-23 | 23:50

Inderdaad Muxje. De producten die de wetgever hier bij herhaling aflevert zijn zo brak (door onkunde of bewust omdat kool- en geit gespaard moeten worden om de coalitie heel te laten) dat de rechter de reikwijdte en specifieke definitie moet en kan bepalen. Dat geeft niet bepaald een betrouwbare overheid waar de maatschappij op moet kunnen rekenen.

HD50 | 16-01-23 | 05:36
▼ 7 antwoorden verborgen

Wil je geld maken? Grond kopen. Geen stenen, geen huizen,gewoon lapjes grond. Of goud. Of beide. Stijgt altijd in waarde.

chicago river | 15-01-23 | 20:53 | 11

Ook grond gaat onteigend worden, zie de boeren. Die mogen die grond niet eens zelf verkopen als ze stoppen met hun bedrijf. De overheid wil recht om als eerste te kopen, dat kan alleen zijn om tegen een lage prijs te kunnen kopen.

Nuuk | 15-01-23 | 21:58
▼ 8 antwoorden verborgen

Ik denk dat die hond gewoon zelf belang heeft bij tennisbal investeringen, hij wil er gewoon zelf mee spelen.

Flightless bird | 15-01-23 | 20:53

K meen me te herinneren dat @Basil schreef dat hij ooit in (Japanse? videogames belegde,destijds. Kijk, dat zijn geen tennisballen...

chicago river | 15-01-23 | 20:50 | 2

Zal me niks verbazen als men daar (zonder er kennis van te hebben) flink geld in heeft gestopt. Heeft mijn retro game collecting hobby wel flink verziekt. De keerzijde is dat als ik de hele collectie weg doe, ik direct een etage op mijn woning erbij kan zetten. Maar ja, dan geen games meer om de kamers te vullen...

SomsGenuanceerd | 15-01-23 | 21:20

Computer game ontwikkelaars aandelen sinds begin jaren '90 vorige eeuw.
Niet de fysieke games, die hebben nooit mijn interesse gehad.

Basil Fawlty | 15-01-23 | 22:21

Wat een gedoe, gelukkig heb ik genoeg geld.

mrpete | 15-01-23 | 20:45 | 1

Y'all got any of these quantitative easings for me, bro?

marcoplarco | 15-01-23 | 21:21

"Er zijn dus genoeg opties voor (potentiële) beleggers. Naar mijn mening is het zaak om een macrovisie te hebben en daaruit bepaalde trends te ontwaren. Daar kunnen dan passende beleggingsproducten bij gezocht worden."

Dank voor de moeite hoor, maar zou toch die paarse broek eens de deur uit doen.

Ichneumonidae | 15-01-23 | 20:44 | 10

@Wattman | 15-01-23 | 21:10: dat zijn mijn gedachten ook. Na 10 jaar tijd is de quality control nog steeds ruk bij de model s. Dat geeft geen vertrouwen.

BobDobalina | 15-01-23 | 21:17

@Muxje | 15-01-23 | 21:17:

We gaan het zien maar toch lijkt me dat de traditionele autobouwers fantastische elektrische auto's maken tegenwoordig. BMW, Mercedes en VW zitten niet stil. Mijn overbuurman kocht een elektrische BMW van 130.000. Lijkt me een solide auto inclusief een gestroomlijnd servicenetwerk wat al decennia meegaat.

Wattman | 15-01-23 | 21:25

@Wattman | 15-01-23 | 21:25: Er komt nog veel meer moois in 2025 als de nieuwe neue klasse komt dan gaat het los , volg de ontwikkelingen in Debrecen maar eens 2 miljard investering in een batterij en auto fabriekje is niet mis.

Smoelensmid | 15-01-23 | 22:03
▼ 7 antwoorden verborgen

K denk dat k in de tennisrackets ga.
Pang!

chicago river | 15-01-23 | 20:42

Is er een verschil tussen ETF’s en aandelen bij een systeemcrisis?

BobDobalina | 15-01-23 | 20:42 | 3

Jawel. Een ETF fonds is een makkelijkere prooi voor een overheid om leeg te trekken (te onteigenen) dan individuele aandelen bij honderdduizenden beleggers.

troje1 | 15-01-23 | 21:50

@troje1 | 15-01-23 | 21:50:
Lijkt me niet.
We hebben al lang geen fysieke aandelen meer onder het matras liggen. Vrijwel alle aandelen zijn in beheer in computers van custodians en daar kan een overheid - in theorie - in een beweging alles confisqueren, ongeacht of de uiteindelijk rechthebbende Black Rock of troje1 is.

Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:15

@Joris Beltsin | 15-01-23 | 22:15: klopt mijn vader had al niks meer aan de Couponschaar.

Uw Verzekeringsadvis | 15-01-23 | 22:21

Ach, de wereld ziet er economisch weer volledig anders uit als Rusland Oekraïne langzaam verovert. Dan is al dat lend lease van US verdwenen, heeft Europa geen materiaal meer om zich te verdedigen op wat kernwapens na. Dus, geen idee wat de toekomst brengt. Waarschijnlijk veel doden.

Hadena | 15-01-23 | 20:41 | 1

Investeren in een bodybag producent dan maar.

steekmug | 15-01-23 | 20:52

Conclusie: Tennisballen zijn een solide belegging.

EmilioEsteves | 15-01-23 | 20:39

Ach ja. Altijd over die HBO jongens. IQ rond de honderd.
Die onwetenden die de hele samenleving kapot maken.

entredeuxverres | 15-01-23 | 20:37

Ach ja, vermogensbeheer, gokken op uw risico.
Als we winnen, wil ik ook een stukje, als we verliezen, is uw geld weg, jammorrr.

Zeurders | 15-01-23 | 20:35

Digitale Euro: eng!

Verderkijkert | 15-01-23 | 20:32

REAGEER OOK

linktips: Energie vergelijken | Autoverzekering vergelijken | Zorgverzekering vergelijken | Kinderkleding
Kansino. Hét online casino van Nederland.
Online casino met licentie | Bookmakers | Online casino overzicht | Bookmakers Nederland
Online Casino | Bookmakers | Online Casino | Online Gokken | Brokerfolio.com brokers vergelijken | online bookmakers in Nederland
Goksitesvergelijker.nl | Onlinecasinofortuna.com | Online Casino Top 5 | Casino bonussen | Crypto-casino.nl